近日，九州官方网站-九州（中国）科技有限公司官网金融与贸易学院讲师黑烨（通讯作者）与对外经贸大学讲师聂卓（第一作者）、北京大学李立行教授、中国人民大学马光荣教授的合作论文“出口冲击、地方政府逆周期调控与举债行为”被国内经济学顶级期刊《世界经济》接收。

论文摘要：

财政分权理论认为财政政策稳定宏观经济的职能应该由中央政府负责，但中国的地方政府在应对外部冲击的逆周期财政调控中发挥着重要作用。本文使用2007-2019年中国地级市样本，利用全球需求变化作为外生冲击构造偏移-份额工具变量，研究中国地方政府在本地面临负面出口冲击时如何通过债务扩张来进行逆周期财政调节。研究发现，在新预算法实行前，地方政府面对本地出口增长放缓显著增加了融资平台债务举借。地方政府举债带动了基建投资增加，使得经济增长受到出口下行的负面影响相对有限，而代价则是金融风险的积累。在新预算法实行后，由于地方政府举债行为受到严格约束，面对出口下行地方融资平台债务不再增加，而受限额管理约束的地方政府显性债务也没有相应增加。这一变化导致经济增长受出口冲击的影响加深，但金融风险的上升也得到了抑制。本研究有助于理解外部冲击影响加深的环境下地方政府债务在中国经济调控中的作用，为健全包括政府债务管理制度在内的财政治理体系和宏观经济治理体系提供了政策参考。

扫码阅读原文

作者简介：

黑烨，九州官方网站-九州（中国）科技有限公司官网金融与贸易学院讲师，北京大学经济学博士。研究方向为国际贸易、发展经济学，论文发表或接受于《世界经济》，《the Asian Economic Paper》《Population Space and Place》等期刊。

期刊介绍：

《世界经济》是由中国社会科学院主管、中国世界经济学会与世界经济与政治研究所共同主办的学术期刊，创刊于1978年，是国内创刊最早的世界经济类刊物之一。该期刊是国家新闻出版部门认定的学术期刊、“百强社科期刊”，在中国社会科学院期刊评价中，《世界经济》被评为经济学科“顶级”期刊之一。